上初即位，崔祐甫为相，务崇广大，故当时政声蔼然，觉得有贞观之风。及卢杞为相，知上性多忌，因以疑似诽谤群臣，始劝上以严刻御下，中外绝望。
朱滔、王武俊自宁晋南救魏州，辛卯，诏朔方节度使李怀光将朔方及神策步骑万五千人东讨田悦，且拒滔等。滔行至宗城，掌书记郑云逵、参谋田景仙弃滔来降。
十仲春，丁丑，李希烈自称天下都元帅、太尉、建兴王。时朱滔等与官军相拒累月，官军有度支馈粮，诸道益兵，而滔与王武俊孤军深切，专仰给于田悦，客主日趋困弊。闻李希烈军势甚盛，颇怨望，乃相与谋遣使诣许州，劝希烈称帝，希烈由是自称天下都元帅。
朱滔、王武俊军至魏州，田悦具牛酒出迎，魏人喝彩动地。滔营于惬山，是日，李怀光军亦至，马燧等盛军容迎之。滔觉得袭己，遽出陈。怀光勇而无谋，欲乘其堡垒未就击之。燧请且休将士，观衅而动，怀光曰：“彼堡垒既立，将为后患，此时不成失也。”遂击滔于惬山之西，杀步兵千馀人，滔军崩沮。怀光按辔观之，有忧色。士卒争入滔营取宝货，王武俊引二千骑横冲怀光军，军分为二。滔引后继之，官军大败，蹙入永济渠灭顶者不成胜数，人相蹈藉，其积如山，水为之不流，马燧等各收军保垒。是夕，滔等堰永济渠入王莽故河，绝官军粮道及归路。明日，水深三尺馀。马燧惧，遣使卑推却滔，求与诸节度归本道，奏天子，请以河北事委五郎处之。滔欲许之，王武俊觉得不成。滔不从。秋七月，燧与诸军渡水而西，退保魏县以拒滔，滔乃谢武俊，武俊由是恨滔。后数日，滔等亦引虎帐魏县东南，与官军隔水相拒。
武俊以孟华为司礼尚书，华竟不受，呕血死。以兵马使卫常宁为内史监，委以军事。常宁行刺武俊，武俊腰斩之。武俊遣其将张终葵寇赵州，康日知击斩之。
丁酉，加河东节度使马燧同平章事。
甲戌，以昭义节度副使、磁州刺史卢玄卿为洺州刺史兼魏博招讨副使。
田悦德朱滔之救，与王武俊议奉滔为主，称臣事之，滔不成，曰：“惬山之捷，皆大夫二兄之力，滔何敢独居尊位！”因而幽州判官李子千、恒冀判官郑濡等共议：“请与郓州李大夫为四国，俱称王而不改年号，如昔诸侯奉周家正朔。筑坛联盟，有不践约者，众共伐之。不然，岂得常为叛臣，茫然无主，用兵既知名，有功无官爵为赏，使将吏何所依归乎！”滔等皆觉得然。滔乃自称冀王，田悦称魏王，王武俊称赵王，仍请李纳称齐王。是日，滔等筑坛于军中，告天而受之。滔为盟主，称孤；武俊、悦、纳称寡人。所居堂曰殿，处罚曰令，群下上书曰笺，妻曰妃，宗子曰世子。各以其所治州为府，置留守兼元帅，以军政委之；又置东西曹，视门下、中书省；摆布内史，视侍中、中书令；馀官皆仿天朝而易其名。
十一月，己卯朔，加淮南节度使陈少游同平章事。
司天少监徐承嗣请更造《建中正元历》；从之。
丙子，肃王详薨。
朱滔遣人以蜡书置髻中遗朱泚，欲与同反。马燧获之，并使者送长安，泚不之知。上驿召泚于凤翔，至，以蜡书并使者示之，泚惶恐顿首请罪。上曰：“相去千里，初分歧谋，非卿之罪也。”因留之长安私第，赐名园、腴田、锦彩、金银甚厚，以安其意；其幽州、卢龙节度、太尉、中书令并仍旧。
初，李抱真为泽潞节度使，马燧领河阳三城。抱真欲杀怀州刺史杨鉥，鉥奔燧。燧纳之，且奏其无罪，抱真怒。及同讨田悦，数以事相恨望，二人怨隙遂深，不复相见。由是诸军逗桡，久无胜利，上数遣中使和解之。及王武俊逼赵州，抱真分麾下二千人戍邢州，燧大怒曰：“馀贼未除，宜相与戮力，乃分兵自守其地，我宁得独战邪！”欲引兵归。李晟说燧曰：“李尚书以邢、赵连壤，分兵守之，诚未有害。今公遽自引去，众谓公何！”燧悦，乃单骑造抱真垒，相与释憾结欢。会洺州刺史田昂请入朝，燧奏以洺州隶抱真，请玄卿为刺史，兼充招讨之副。李晟军先隶抱真，又请兼隶燧，以示协和。上皆从之。